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疫情之后中高端白酒何去何从?

全国性疫情对酒类行业的巨大冲击,疫情过去后如何快速的恢复产品流量,中高端白酒如何突破?

一个特立独行的年轻人、

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2020年02月12日提问
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    葛倩 葛倩 的回答 2020-02-14 09:01

    感谢您的关注与支持!

    整个春节假期,在疫情防控背景下,商务、聚会减少,民众居家防疫,白酒消费场景主要以家庭消费为主。本轮疫情或将影响全年白酒销量约10%,受疫情影响,短期白酒消费承压,可能持续1-2个季度,由于20Q1经销商回款和出货大部分在春节前已完成,预计疫情影响在20Q1部分反映,在20Q2集中体现。

    从03年非典疫情时期市场复盘来看,

    (1)非典疫情对白酒行业的冲击时间较短,影响集中在03Q2且较为有限,03Q1未受到实质性影响,白酒销售自03Q3开始恢复,由于一季度是全年白酒销售的最大旺季,二季度是白酒销售的传统淡季,因此非典疫情时期白酒销售受冲击相对较小;

    (2)在03H2非典疫情得到控制后,白酒消费逐步恢复,且白酒厂商于03年9-10月纷纷提价,白酒公司收入和利润增速回升;

    www.22666.com_【官方首页】-彩神彩票(3)个股来看,高端酒股价表现好于其他白酒个股,高端酒股价累计涨跌幅为正。

    图表 1:”非典”疫情解除后,疫情相关的白酒/交运/零售板块盈利能力筑底回升

    高端白酒短期内受疫情影响有限,中长期向好趋势不变

    新冠疫情致春节后动销平淡,高端品牌和低端光瓶受影响相对较小。高端白酒茅台、五粮液、国窖等在春节前均基本完成年度打款发货计划,且占比较高的商务宴请及礼品消费场景已经大多完成。www.22666.com_【官方首页】-彩神彩票从后续动销恢复来看,商务需求相对刚性,疫情可能仅是延迟消费时间,而对全年消费量的影响有限,因此疫情结束后,高端白酒的动销恢复有望快于次高端、地产酒等其他白酒。www.22666.com_【官方首页】-彩神彩票尽管疫情发生在春节动销旺季,但对高端酒的冲击有限,预计占年度计划10%以内。

    2月13日,中国酒业协会发布《关于有序推进酒类生产和经营企业疫情防控和复工复产的倡议书》,号召酒企制定新冠肺炎疫情防控方案,严格按照规定程序复工生产,做到复工、防控两不误。据了解,贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业等名酒企业已陆续推动复工复产。面对当下疫情和市场形势,贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业纷纷定调20年既定目标不变、计划不变,头部企业抗风险、稳增长的能力显现。整体而言,疫情对于高端酒企业2020年的整体战略不会产生大的影响。

    中国的消费升级和产业升级的趋势不会变,长期来看,疫情并不改变高端白酒长期向好的发展趋势,反而会加速行业集中度提升,品牌力弱,资金实力弱的中小酒企将加速退出市场。

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